El año 2025 sorprendió a muchos inversores con rendimientos sobresalientes en 2025 por parte de los mercados emergentes. Sin embargo, a menudo se pasa por alto un universo aún más amplio: los mercados de frontera.
Estos destinos financieros ofrecen oportunidades de diversificación únicas para quienes buscan ir más allá de la hegemonía de Wall Street y los grandes mercados desarrollados.
Con datos frescos y perspectivas de los expertos de Wall Street, exploraremos por qué estos mercados son el próximo gran foco de atención, cómo identificar las mejores oportunidades y qué riesgos considerar.
El Sorprendente Desempeño de 2025
Después de años de subrendimiento, los mercados emergentes se dispararon en 2025, superando ampliamente al S&P 500. Por ejemplo, el ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM) registró un avance del 26,7 % hasta el 16 de diciembre, una ventaja de 11,1 puntos porcentuales sobre el índice estadounidense.
Los flujos de capital se revirtieron con fuerza: ingresaron más de US$31.000 millones en acciones de mercados emergentes y más de US$60.000 millones en deuda de esos mismos mercados.
Pero más allá de estos gigantes emergentes, destacan economías de frontera como Vietnam, Nigeria, Polonia y Chile, que aún cuentan con valoraciones excepcionalmente atractivas y un potencial de crecimiento a largo plazo.
Factores Impulsores de la Oportunidad
Varias dinámicas globales están alineadas para favorecer a los mercados de frontera en los próximos años:
- Dólar más débil: facilita el financiamiento en divisas locales y mejora la rentabilidad en moneda extranjera.
- Exposición al auge de la IA: suministros de semiconductores y hardware procedentes de economías en Asia emergente.
- Demografía y digitalización: rápidas mejoras en acceso bancario, fintech y comercio electrónico.
- Políticas monetarias más laxas: recortes de tasas en economías emergentes frente al ritmo más pausado de la Fed.
Estos elementos, unidos a un descuento promedio del 50 % en la relación precio-beneficio (P/E) respecto a los mercados desarrollados, crean un escenario muy atractivo.
Selección de Mercados y Sectores Clave
No todos los mercados de frontera ofrecen la misma oportunidad. A continuación se destacan algunos casos:
- Vietnam: crecimiento económico superior al 6 % anual, hub de manufactura y tecnología.
- Nigeria: gran población joven, fintech en auge y diversificación energética.
- Polonia y Chile: economías con fundamentos sólidos, acceso a capital europeo y recursos naturales.
En cuanto a sectores, los más prometedores incluyen:
- Tecnología y hardware para IA
- Fintech y servicios financieros digitales
- Infraestructura y energía renovable
- Recursos naturales y materias primas
Por ejemplo, empresas como MTN Group en África muestran un crecimiento del 47 % en fintech y un 33 % en beneficios netos en la primera mitad de 2025.
Comparativa de Valoración
Para ilustrar las diferencias, la siguiente tabla compara métricas clave de mercados emergentes (EM) y desarrollados (EEUU):
Perspectivas y Riesgos
Aunque las perspectivas son prometedoras, los inversores deben evaluar cuidadosamente los desafíos inherentes:
- Inestabilidad política y cambios regulatorios abruptos.
- Vulnerabilidad ante movimientos bruscos del dólar o subidas de tasas en EE.UU.
- Riesgos geopolíticos y comerciales que pueden impactar exportaciones.
- Diferencias entre índices, como la inclusión de Corea del Sur en MSCI y su exclusión en FTSE.
Sin embargo, la resistencia mostrada durante 2025 sugiere que estos mercados tienen sólidas bases estructurales de crecimiento y la capacidad de superar adversidades.
Más Allá de los Mercados Emergentes: Fronteras del Futuro
Para los inversores que ya han incorporado EM en sus carteras, el siguiente paso es explorar los verdaderos mercados de frontera, donde las valoraciones son aún más bajas y los retornos potenciales, mayores.
Empresas en sectores como fintech en África, manufactura avanzada en el sudeste asiático y plataformas de consumo digital en Latinoamérica representan el próximo ciclo de innovación y rentabilidad.
Además, firmas como JPMorgan y Bank of America proyectan entradas adicionales millonarias en la deuda emergente para 2026, señalando que el apetito por estas inversiones sigue al alza.
Conclusión
Después de años dominados por los gigantes tecnológicos de Wall Street, el momentum se está desplazando hacia economías con historias de crecimiento emergente y de frontera. La combinación de valoraciones atractivas, fundamentales sólidos y el impulso de la digitalización convierte a estos mercados en un destino ineludible.
Al diversificar en mercados de frontera, no solo amplías horizontes, sino que maximizas el potencial de tu cartera para la próxima década. Es el momento de ir realmente Más Allá de Wall Street y descubrir un mundo de oportunidades sin explotar.
